dywidendy 2016 – część I

Końcówka pierwszego kwartału i początek drugiego to ważny czas w życiu każdego długoterminowego inwestora giełdowego. Wtedy bowiem się dowiadujemy czy spółki w naszym portfelu podzielą się z nami swoimi zyskami. Temat jest szczególnie istotny w tym roku, gdyż polska giełda zaliczyła spore spadki ostatnio. Tak więc przyjrzyjmy się jak wyglądają dywidendy 2016 roku.

Dywidenda to zysk netto spółki jakim firma postanowiło się podzielić z akcjonajruszami. Podlega opodatkowaniu od zysków kapitałowych, kwota podatku jest w większości przypadków ściągana automatycznie. Dywidendy pozwalają na zapewnienie sobie stałego dochodu z kapitału zainwestowanego na giełdzie, co jest zwłaszcza opłacalne przy inwestycjach długoterminowych.

[otw_is sidebar=otw-sidebar-1]

Poniższa tabela prezentuje spółki, które już podały zarówno wysokość dywidendy jak i niezbędne daty. Ponieważ moim zdaniem spółki dywidendowe to dobre rozwiązanie dla inwestycji długoterminowej, dlatego podaję również aktualne (stan na dzień 11 marca 2016) ceny oraz wskaźniki C/Z oraz C/WK. Dane posegregowałem wg daty zakupu akcji spółki by „załapać” się na dywidendę za zyski za 2015 rok.

C/Z to wskaźnik określający cenę do zysku firmy, istotny przy analizie fundamentalnej spółki. Zbyt wysoka wartość tego wskaźnika może oznaczać, że spółka jest przewartościowana.
C/WK to wskaźnik określających cenę do wartości księgowej firmy. Również jest wykorzystywany przy analizie fundamentalnej. Przyjmuje się, że wartość C/WK < 1,5 to firma niedoszacowana fundamentalnie, o dużej perspektywie wzrostu w średnim i długim terminie.
Oczywiście cyferki w kolumnie C/Z i C/WK to tylko pewien punkt odniesienia co do ogólnej oceny fundamentów danej spółki. Przed jakimikolwiek inwestycjami zalecam dokładną analizę wybranej firmy.

lp.	spółka	ISIN	kurs*	dywidenda na akcję	data do kiedy trzeba zakupić akcje by otrzymać dywidendę	data wypłaty	C/Z*	C/WK*
1	ING Bank Śląski S.A.	ING	121,00 zł	4,30 zł	18/04/2016	05/05/2016	14,00	1,43
2	Polwax S.A.	PWX	17,45 zł	1,06 zł	20/04/2016	06/05/2016	7,40	2,30
3	Dom Development S.A.	DOM	50,71 zł	3,25 zł	20/06/2016	06/07/2016	15,60	1,42
4	Orange Polska S.A.	OPL	6,18 zł	0,25 zł	20/06/2016	07/07/2016	31,90	0,68
5	Bank Polska Kasa Opieki S.A.	PEO	157,40 zł	8,70 zł	20/06/2016	06/07/2016	18,00	1,76
6	Asseco South Eastern Europe S.A.	ASE	9,20 zł	0,42 zł	28/06/2016	16/07/2016	11,00	0,69
7	Bank Handlowy w Warszawie S.A.	BHW	81,33 zł	4,68 zł	30/06/2016	21/07/2016	14,90	1,58
8	Stalprofil S.A.	STF	10,00 zł	0,04 zł	03/08/2016	26/08/2016	0,00	0,67

* dane na dzień 11/03/2016
opracowanie własne na podstawie danych GPW i PAP.
Jak widać, na chwilę obecną jescze nie ma zbyt wielu spółek, które podały konkretne daty. Zapowiedzi jest sporo więcej, jednak na konkrety przyjdzie nam poczekać do Walnych Zgromadzeń Akcjonariuszy. Nie licząc Starprofilu (oferującego 0,4%), przedział dywidend zaczyna się od 3,5% (ING) a kończy na 6,4% (Dom Development) aktualnej wartości giełdowej. To całkiem sporo, zwłaszcza gdy porównać te kwoty z najlepszą obecnie roczna (bądź dłużej) lokatą bankową na rynku, która oferuje 3% brutto w skali roku.

Dla inwestora długoterminowego ważne jest też by dywidendy pojawiały się corocznie. Spółka Polwax jest najświeższą w powyższym zestawieniu (debiut w październiku 2014), więc to dopiero ich druga dywidenda. Czy utrzymają politykę dywidendową – niewiadomo. Kolejną niewiadomą jest bank ING, który podejście do dywidend ma bardzo luźne: wypłacił ją w 2015 i 2014, wcześniej w 2011, 2008, 2007 etc… Jak widać dwuletnie przerwy (2009-2010 i 2012-2013) w dzieleniu się zyskiem nie są problemem dla tej spółki. Pozostałe 6 firm z tabelki ma spójną historię dywidend w ostatnich latach.

Należy też pamiętać że dla paru spółek minął już termin ustalenia, a dokładniej dla Unima 2000 S.A., ViDiS S.A., MNI S.A., Echo Investment S.A., Atlanta Poland S.A. i A.B. S.A. Z kolei zapowiedzi kilku spółek dotyczące dywidend są bardzo obiecujące. Między innymi wypłaty powyżej 5% aktualnego kursu zapowiedzieli:

AC Autogaz S.A. (2,50 zł/akcję),
Dektra S.A. (1,20zł/akcję),
IMS S.A. (0,15zł/akcję),Lena S.A. (0,40zł/akcję),
Skarbiec Holding S.A. (3,13zł/akcję),
Grupa Żywiec S.A. (23,00zł/akcję).

Nie mniej ciekawe będą ustalenia dotyczące dywidend z największych spółek Skarbu Państwa. Jak zapowiedzieli politycy rządącej partii, planowane jest zwiększenie wpływów do budżetu z dywidend – na czym skorzystają (przynajmniej na razie) na pewno mniejszościowi akcjonariusze. Pytanie czy nie odbije się to na kondycji samych spółek, w 2015 roku PKN Orlen dywidendę (i stratę netto za rok 2014) pokryła z kapitału zapasowego – a wszystko na skutek nacisków Skarbu Państwa (czyt. polityków) na wypłatę sporej gotówki do budżetu. Moim zdaniem nie jest to dobre rozwiązanie i może się niestety odbić czkawką za jakiś czas.

Kiedy tylko będą kolejne potwierdzone informacje na temat dywidend, nie omieszkam tego umieścić na blogu.